建安五年，公元200年，孫權接手哥哥孫策建立的江東基業，那時候曹操還在與袁紹苦苦作戰，鹿死誰手尚未可知，那時候劉備還在東跑西顛，惶惶不可終日。然而，20年後，曹操的兒子曹丕稱帝建立了魏朝，21年後，實力最弱的劉備也在成都稱帝。而孫權，卻始終沒有稱帝，整整29年，他都沒有如曹氏、劉氏那樣做皇帝，雖然期間他短暫的做過曹魏封的吳王，但不久他便改易旗幟，仍作漢朝臣子(不是蜀漢)。直到公元229年，孫權終於自立吳國皇帝，與曹魏、蜀漢分庭抗禮，而那時候，曹操已經死了9年，劉備已經死了6年。那麼孫權為何在握著好牌的情況下遲遲不敢稱帝呢?前期還好理解，曹操尚且沒有稱帝，他孫權自然不敢造次。但後期，曹魏、蜀漢都稱帝，孫權還沒有任何表示，就有些令人不解了?
難道孫權一直等待有「真命天子」來收降他?當然不可能。
孫權之所以遲遲不稱帝，大致有下面幾個原因。
第一，實力不夠
孫吳政權鼎盛時轄揚州、南荊州和交州，從地圖上看，幾乎佔據了中國東南全境，其實力應該不小。
但是，漢末的江南與現在完全不是一個概念，那時候的江東和荊州南部基本是蠻荒之地，開大都極低，人口更是稀疏。
所以，看似龐大的孫吳政權，其實力並不強，孫權沒有取得荊州的時候，其部隊滿打滿算也就是十萬人，約相當於曹魏的四分之一。
第二，形勢使然
前期孫權不敢稱王稱帝，是因為不願冒天下之大不韙，而後期他堅持不稱帝，則是一種政治韜略。在曹魏和蜀漢分別稱帝以後，倆家關係視同水火，所謂「天無二日，國無二主」，一個國家只能有一個皇帝。孫權這時候不稱帝，正是希望曹魏與蜀漢兩敗俱傷，他好坐收漁翁之利。孫權襲取荊州殺關羽後，與劉備之仇不共戴天，劉備曾暗中與曹丕結盟，希望聯手伐吳(參閱拙作《劉備聯魏考辨》)，但恰逢曹丕廢漢稱帝，這才使得蜀漢與曹魏的關係徹底決裂。而劉備隨後不久便也稱帝，與曹魏抗衡，這樣，劉氏與曹氏的關係就沒有任何緩和的餘地了。
這種局面下，最靈活，最得利的無疑是沒有稱帝的孫權。
不稱帝，就意味著弱勢，不願與人爭天下，別人也就不會與你為難。正是在這種環境下，孫權得以與曹丕聯手，擊敗劉備。
而倘若此時孫權立刻跟著稱帝，那麼天下形勢就未可知了。
後來，劉備病死，接著又熬死了曹丕，大患已除，孫權這才稱帝。
孫權稱帝后，諸葛亮作為卓越的政治家，承認了孫權的皇帝權威，並派使者道喜。諸葛亮明智的舉動，令蜀漢與東吳等以聯合。
第三，名不正言不順
曹家稱帝是因為曹操功蓋寰宇，有著無與倫比的功勳和實力，劉家稱帝是因為「名正言順」，人家是冠冕堂皇的劉氏子嗣(誰還考證真假啊)，繼承自己祖宗基業天經地義。但是孫權就不一樣了，首先，孫策是從偽皇帝袁術一系出來的，天下人本就對孫氏不待見。
其次，孫家出身基層武人，不被士大夫階層接納，為人輕視，出身和資格遠不足稱帝。
第四、江東之地無法與北方相提並論，北方士人看不起南方士人，江東之地以吳越為主，
而吳越之地被中原視為化外之地，蠻荒之地，那裡的人可以做霸主，卻又如何做皇帝呢?
正是這些原因導致孫權始終沒有稱帝，他用了足足29年積攢人望，擺平江東豪強，整軍經武，擴充實力，終於在取得了江東、南荊州全境之後，建立東吳國稱皇帝。
他本人被尊為「吳大帝」，他建立的國家是魏蜀吳三國中，最後滅亡的。