不少歷史愛好者或者三國迷，都知道「赤兔馬」是《三國演義》的名馬中最著名，亦是好馬的代表，據說可日行千里，還能夜走八百。《三國誌》中也有關於赤兔馬的記載，裴松之注《三國誌·曹瞞傳》：「時人語曰：『人中有呂布，馬中有赤兔。』」
「赤兔」，按字面意思就是紅色的跑得像兔子一樣快的馬。早在中國最早的相馬術著作，伯樂的《相馬經》中載，相馬的第一步就是看馬的頭部，因為頭部是馬的品種、品質、體能、齒口最明顯的外部表現。並依據馬的頭部形狀，分為「直頭」、「兔頭」、「凹頭」、「楔頭」、「半兔頭」等幾種。所謂的赤兔馬的「兔」說的應是指馬的頭形。
作為中國史上最著名的戰馬，雖則正史中就只有簡單的一句《三國誌·呂布傳》：「布有良馬曰赤兔」。而在《三國演義》中，「赤兔」這一汗血馬是與西方交易得來，且還是罕見的一日千里寶馬，原為西方邊將董卓所有，他將之送予猛將呂布慫恿殺義父丁原，輾轉至到關羽敗走麥城，「赤兔」在《演義》中，奔馳在大半個三國歷史。
究竟「赤兔」到底有多少歲，一直是大家議論的話題。由於馬匹一般只有25至30歲命，部分人表示不太相信《演義》虛實三七的情節，認為馬匹不會那麼長命。但只要計計數，赤兔現身大半個三國歷史其實也說得通。
我們即管以赤兔由董卓起效力時，相信已經是成年的五歲來計(據相馬經所說戰馬黃金年齡在5至15歲之間)，呂布得到赤兔後如虎添翼，最終在建安三年被曹操生擒後在白門樓殞命，赤兔馬與呂布終結了9年主僕關係，照計算當時赤兔應是14歲。
到了建安五年，關羽與劉備逃散被曹操所擒，之後降於曹操，曹操贈馬關羽，接計算此時赤兔已經16歲，剛剛超越黃金年齡，此後的赤兔繼續隨關羽東征西戰，直到建安二十四年，關羽敗走麥城，被潘璋部下馬忠生擒，關羽拒降終被孫權殺害。赤兔同時孫權賜予馬忠。
赤兔重情重義，不願侍奉新主人，所以不吃糧食五天五夜終卒。按照計算，赤兔死於35歲。
按照小說情節，一隻戰馬去到35歲是誇張嗎?那又不算是，因為日本出現過一匹超出名的賽馬新山， 1961年4月2日出生，直到1996年7月13日離世，共活了35年多一點，如果赤兔要活到35歲是有可能的。至於當時赤兔能不能夠隨關羽戰鬥至最後一刻，就是疑問所在了。不少三國愛好者都戲稱，關羽騎著赤兔在麥城俘虜，皆因馬老得跑不動，最後害了關羽。另外，赤兔很大可能是老死，並非如《演義》說重情義絕食而卒。