在民間戲曲中張飛是一個豹眼環眉的黑漢子，他英勇無比，魯莽衝動，他鞭打士兵，卻禮遇士大夫，是一位謙謙君子，但這些只是張飛的一部分，不是張飛的全部。縱觀整個三國，張飛在蜀國的陣營中的地位非常的高，甚至可以這麼說他是蜀國建國的第一功臣，其中原因如下：
一、張飛是蜀漢政權最重要的股東，縱觀劉備起兵的歷程，我們可以看到張飛在劉備事業的每個重要時刻都起到了不可替代的作用。劉備起兵，張飛出資幫助劉備招兵買馬，同時他也幫助劉備拉贊助，形成劉備起家的最初班底。在劉備被曹操打敗的時候，張飛再次發揮土財主的作用，在古城招募士兵，形成劉備東山再起的第二波資金。劉備和張飛是同鄉，又是最親密的合夥人，張飛的一生幾乎很少離開過劉備，劉備和曹操打仗的時候，張飛是他的大將，而關羽卻在夏口練兵負責後勤工作，劉備入川的時候，他招來的是自己的老鄉張飛，而不是天下聞名的關羽，可見劉備對於張飛的依賴程度。而由於張飛有能力又有錢，為了拉攏張飛，劉備讓自己的兒子娶張飛的女兒，於是兩家成為親家，同為一體。
二、據水斷橋為劉備逃離贏得的時間
說起劉備一生中最為驚險的戰鬥應該屬於長阪坡一戰，在這一戰中，劉備的兩個女兒被俘虜，後主劉禪在趙雲的護送下才倖免遇難，但如果沒有張飛在當陽橋下有勇有謀嚇退曹軍的表現，那麼劉備的處境就會更加危險，或許三國的歷史便會因此而改變。
三、張飛掃蕩整個西川，第一個攻佔成都。
劉備被困西川的時候，張飛奉命營救，在營救過程中，他恩威並施，義釋嚴顏，一路上勢不可擋，一直攻向成都，使得劉備能夠入主益州，成為益州之主，確立的劉備第一塊有保障的根據地，從此劉備結束了顛沛流離寄人籬下的生活，真正成為一方諸侯，確立的後來蜀國的根基。
四、張飛打敗張郃，鞏固的整個益州基業，同時配合了漢中之戰
張飛率軍與張郃相據五十餘日。張飛率領精兵萬餘人主動進攻宕渠的張郃，張郃率兵迎擊，張飛將張郃引到瓦口關，山道狹窄，張郃軍前後軍不得救應，被張飛打得大敗，張郃為了逃命，只得放棄戰馬攀山而逃，率領部下十餘人逃到南鄭。巴西郡自此獲安。同時劉備也在漢中爭奪戰中打敗的曹操，成為漢中王。
總總這些功績，張飛無論在劉備創業的資金投資，還是在後面穩定團隊，攻城略地都是有著不可替代的作用，是當之無愧的蜀漢第一功臣，小說家為了突出張飛魯莽的性格，於是便將張飛那有勇有謀、謙虛待人的淹沒了。