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東漢末年，漢室衰微、群雄並起，而在各路諸侯之中，袁術堪稱另類，完全就是高開低走，尤其是稱帝之舉，使其徹底淪為了笑柄。不過，話又說回來，袁術到底憑什麼稱帝呢?袁術稱帝真的是自不量力嗎?
事實上，從當時的實力來講，袁術在各路諸侯中絕對算是名列前茅，以實力來講，袁術的確有稱帝的資本，可惜時機選擇錯誤，如果說他也能貫徹「高築牆，緩稱王」這一戰略，未必便沒有爭奪天下的資本。
袁術前期發展相對順利，稱帝之前實力極為雄厚
袁術出身於汝南袁氏，其家族四世三公，乃是當時極有名望的豪門，其父袁逢官至司空。袁術作為袁逢的嫡次子，憑借家族這塊金字招牌，起點比別人就要高出不少，通過舉孝廉初入仕途不久，便被任命為河南尹、虎賁中郎將。
漢靈帝駕崩之後，大將軍何進得以掌控朝政大權，而袁術與其異母弟袁紹便成為了何進的重點拉攏對象。中平六年(189年)，大將軍何進被十常侍所殺，袁術聯合何進部將吳匡等人攻打皇宮，火燒南宮九龍門及東西宮，誅殺宦官，此舉直接令其聲望大漲。
董卓兵進洛陽，為了全面掌握朝中大權，也對袁術和袁紹進行拉攏，袁術表示拒絕合作，並逃往南陽，此舉同樣贏得了各地諸侯的廣泛支持，長沙太守孫堅便殺死了南陽太守張咨，並引兵轉投了袁術。要知道袁紹同樣是憑借誅滅十常侍和拒絕與董卓合作，而成為日後十八路諸侯之首的，而袁術的地位較之袁紹又能低到哪裡去。
「十八路諸侯討董卓」戰爭開始後，袁術名義上的部下孫堅表現極為出色，先後擊敗董卓軍的胡軫、呂布，斬殺掉華雄，並成功攻入洛陽，這為其迅速贏得了豐厚的政治利益和現實利益。之後，由於漢獻帝劉協為董卓所控制，袁紹便想擁立漢宗室劉虞為帝，並希望得到袁術的同意，結果兄弟二人因此反目，明爭暗鬥不止，更因群雄紛紛依附袁紹而怒道，「群豎不吾從，而從吾家奴乎!」(袁紹的生母本是袁家的婢女)。
然而，袁術很快便遭遇了起家以來的第一次挫折。當時，為了消滅袁紹的盟友曹操，袁術聯合兗州刺史金尚攻打兗州，雙方在匡亭一場大戰，結果反被曹操擊敗。
戰敗後，袁術先擊敗了阻止自己入城的陳瑀，後又殺死揚州刺史陳溫而自領揚州牧，又兼稱徐州伯。之後，袁術又趁呂布奪取徐州之時，趁機佔領了徐州廣陵等地，地盤得以進一步擴大。然而，此時拿到傳國玉璽的他，那顆躁動的心卻有些按耐不住了。
袁術並非沒有稱帝的實力，只是時機選擇堪稱災難
彼時，剛剛進入東漢末年動亂時期，各路諸侯的實力其實都談不上強大，天下大勢也尚未確定，這種情況下，在各路諸侯之中，袁術的實力已經極為強橫。
1、自身實力較強。彼時，袁術已經佔據了揚州六郡、豫州的汝南、陳國和沛國三郡、徐州的廣陵和下邳兩郡，共計達十一郡，在當時的各路諸侯之中，地盤已經實屬不小，尤其是其中的汝南郡，乃是東漢時期的第二大郡，且受到戰亂波及較少，社會穩定、百姓富足。而在之後，孫策又為袁術打下了廬江等地，更是向南擊敗王朗發展出了大量地盤，雖說此時孫策已經與袁術漸漸疏遠，但畢竟名義上還是屬於袁術部下。同時，袁術最強時兵力達到17萬人，這在當時各路諸侯之中也絕對是頂尖的存在，要知道官渡之戰時曹操的兵力還比不上此時的袁術。
2、外部環境較好。除了自身實力較強之外，袁術的外部條件實際上也不錯，早年為對付袁紹，袁術與公孫瓚、陶謙結成了同盟，雖然最後公孫瓚戰敗、陶謙病故，但北方的徐州卻是先後換了劉備、呂布兩任主人，實力已經大為削弱。西部的曹操此時尚未崛起，雖然漢獻帝劉協此時已經落入了他的手中，但「奉天子而令不臣」的威力尚未顯現，且在建安二年(197年)正月征討張繡時，又遭遇大敗，長子曹昂、侄子曹安民、猛將典韋全部戰死。至於南部，已經被孫策打的七零八落，也根本對袁術造成不了威脅。
如上，此時的袁術其實有一定稱帝的實力，不過時機選擇的不是很好，此時漢室雖然已經衰微，但仍被奉為天下正統，雖說傳國玉璽落入了袁術手中，此時稱帝無異於自絕於天下。
事實上也是如此，袁術稱帝之後，孫策便立即與其劃清界限、另立門戶，直接導致袁術陷入曹操、呂布、孫策、劉表等勢力的包圍，處於孤立無援的境地。形勢如此，袁術實力即使再強，又如何頂得住這麼多勢力的進攻。