諸葛亮第一次北伐，經過了精心的準備，派趙雲、鄧芝出斜谷道做疑兵，自己率領蜀軍主力出祁山。這次北伐經過數年的精心籌備，加上曹魏疏於防備，以至於前期十分順利，一口氣佔領了南安、天水、安定三郡。但由於馬謖失了街亭，使得蜀軍喪失優勢，最終導致了諸葛亮第一次北伐的失敗。而街亭的丟失對北伐的影響真的是決定性的嗎?
劉備死後，曹魏對蜀漢的防備就減少了許多，蜀漢沒有了劉備、關羽等人，對曹魏的威脅就很小了。就這樣，諸葛亮在漢中準備了數年，曹魏竟然都不知道，最後諸葛亮出奇兵，一舉攻克祁山。聲勢浩大的蜀軍直接嚇走了天水、南安兩郡的太守，以至於蜀軍輕而易舉的佔領了這南安和天水。
雖然蜀軍的北伐看似順利，但西側的隴西郡由於太守游楚召集百姓死守隴西郡，以至於直到北伐失敗，諸葛亮也沒有拿下隴西郡。再有就是上邽和廣魏郡，尤其是上邽，像一顆釘子一樣釘在天水郡東側，與廣魏郡合為一體，極大地牽制了蜀軍的主力。再就是史書上記載的，被諸葛亮佔領的安定郡，安定郡處於廣魏郡北方，諸葛亮的兵力區區十萬，還沒到可以繞過廣魏郡和上邽去佔領安定的程度，加上馬謖丟的這個街亭，其實還在安定郡南側，所以蜀軍多半並沒有完全佔領安定郡，或者說在安定郡並沒有多少蜀軍。
諸葛亮原本打算趁魏軍沒有防備，一鼓作氣佔領隴右五郡，沒想到因為部分魏軍將領的堅守，導致蜀軍佔領的隴右是不完整的。隴西、廣魏等地的魏軍將蜀軍佔領的隴右分成了幾個部分，雖然無法反擊，但卻將戰爭拖入了膠著階段。諸葛亮自然不願看到這種局面，只好一方面佔領南安、天水還有安定三郡，一方面分兵攻打上邽和隴西郡。
這時蜀軍的十萬大軍已經被分散了，甚至兵力還有些捉襟見肘，上邽和隴西郡牽制了蜀軍太多主力。北伐到了這個階段，蜀軍的主動權已經喪失了，如果曹魏援軍趕到，蜀軍甚至組織不起主力來對抗，北伐失敗只是時間問題了。而街亭，在當時就是蜀軍抵擋曹魏援軍的一個橋頭堡，防守街亭至關重要，諸葛亮一拍腦袋，就把從沒獨立帶過兵的馬謖派了過去。
馬謖執行的任務十分艱巨，街亭是自涇河谷地進入隴西的要道，只要控制住街亭，就可以擋住曹魏的援軍。換句話說，馬謖的任務就是擋住曹魏援軍一段時間，給諸葛亮率領的主力攻打隴西郡爭取時間。諸葛亮分配給馬謖的人馬只有萬人左右，而張郃率領的曹魏援軍足足有五萬人，雙方懸殊的兵力其實也是馬謖戰敗的客觀因素。
街亭失守的過程在這裡就不加以贅述了，馬謖在街亭選擇了錯誤的防守策略，導致街亭被迅速攻佔，街亭一丟就導致蜀軍在隴右無險可守，進退失據。像上邽這樣的要塞，蜀軍原本就沒拿下來，魏軍佔領街亭後，援軍直至上邽，威逼祁山。東側的曹真也率領援軍擊敗了趙雲和鄧芝，蜀軍呈全面潰敗之勢。馬謖在街亭、趙雲在箕谷都吃了敗仗，原本的十萬蜀軍再減去分散在各地控制領地的，諸葛亮此時能直接調動的大約也就有五六萬人。
此時曹魏的援軍加上防守在廣魏郡的蜀軍，數量上已經超過了蜀軍， 曹真和張郃帶來的援軍戰鬥力也不輸蜀軍。諸葛亮在曹魏的領土上作戰，後勤和士氣都不如魏軍，如果再組織大軍與張郃決戰，一旦輸了後果一定十分嚴重，漢中肯定是保不住了。而此次北伐的戰略目的已經很難實現了，與其白白消耗兵力不如放棄已經佔領的南安郡和天水郡，收兵返回漢中。
所以此次北伐的失敗，多半是由於蜀漢和曹魏本身的差距所導致的，無論是街亭丟失之前還是丟失之後，蜀漢都不佔優勢。街亭丟失以後，按照諸葛亮的說法叫「進無所據」，只能退回漢中。而此次北伐失敗的原因，幾乎都被推到了馬謖身上，有軍法作為參照，馬謖死的肯定是不冤，但諸葛亮第一次北伐失敗的原因必定不止馬謖失街亭這一個。值得一提的是，在這次攻打天水的過程中，諸葛亮收降了日後在蜀漢具有重要地位的姜維，為蜀漢注入了新鮮血液。