戰爭是政治的延續，優秀的統帥在作戰的同時還要關注戰爭結果對戰略局勢的影響，一場戰役的影響也要放到戰略層面看待，而不能僅停留於戰術層面。關羽水淹七軍一役，戰果輝煌，同時也打破了曹孫劉三家的戰略局勢，但自己卻渾然不覺，沒有任何補救措施，對新的戰略形勢無法應對也就毫不意外了。
東漢末年的關羽北伐，是建安二十四年(219年)，劉備部將關羽率軍從荊州南郡出兵，進攻曹魏佔據的襄陽、樊城的一次重要戰役。
這年的七月，關羽在安排好南郡太守糜芳守江陵，將軍傅士仁守公安之後，覺得後方沒有什麼問題了，於是就率駐紮在江陵的大部分荊州野戰部隊，浩浩蕩蕩地向襄陽、樊城進發，很快將襄陽、樊城分別包圍起來。
當時關羽主攻的是樊城，樊城守將曹魏元老曹仁抵擋不住關羽軍隊的進攻，一方面堅守在樊城不出戰，一方面連連向曹操告急求援，曹操在長安除了命令曹仁堅守樊城不能棄城之外，又急忙派遣左將軍於禁、立義將軍龐德前去樊城援助曹仁，抵禦關羽軍隊的進攻。
由於關羽長期征戰在荊襄地區，瞭解當地的地理環境和氣候條件，他看到曹軍秋季錯誤地駐紮在低窪地區，於是就命令荊州軍造大船，並調水軍集結待命。秋八月，時逢陰雨連續下了十多天，漢水暴漲，天氣惡劣使得於禁等七軍都被大水所淹沒。
於禁與諸將登高望水，一片汪洋，無處躲避，他只好與龐德等將領上堤避水，這時，關羽命令他的水軍乘船猛烈攻擊被大水所圍困的曹軍，並在大船上向曹軍避水的堤上射箭，曹軍死傷落水被俘者甚多，在全軍覆沒的窘迫情況下，於禁被迫向關羽投降，而龐德卻頑強抵抗，終被擒住，拒不投降，遂為關羽所殺。
水淹七軍是關羽的一個得意之作，此戰關羽不僅活捉曹魏的五子良將之一的於禁，而且斬殺曹魏猛將龐德，一時間，關羽威震華夏，表面上看，此戰關羽獲得了大勝利，實際上，水淹七軍卻加速了關羽北伐的失敗。
關羽水淹七軍，威震華夏
首先，水淹七軍讓關羽更加的錯看形勢，劉備取下益州後，又於建安二十四年(219年)春在漢中擊敗曹操大軍，接著派遣劉封、孟達佔據上庸，此時，劉備集團的領地和實力大為增強，達到了頂峰時期。而曹操集團經過內憂外患，進入守勢。
雖說如此，但曹操集團仍然是三大軍事集團(劉備、孫權、曹操)中最為強大的。
此時曹操早已經消滅了袁紹、呂布、袁術等人，統一了中國北方，並成功的消化了成果，控制了青州、冀州、幽州、并州、徐州、兗州等九州之地和許昌(東漢都城)、洛陽(東漢故都)、長安(兩漢故都)、鄴郡(魏王宮所在地)等主要大城市，精兵強將幾十萬。
江東政權也歷三世，孫堅、孫策、孫權父子兄弟三人，一個比一個厲害，赤壁之戰後，孫權一方面同曹操爭奪荊州和江淮地區，另一方面又派人招撫了佔據廣、交的割據者，嶺南也歸了孫權，至此，孫權的統治範圍已擴大為揚、交兩州及荊州的長沙、零陵、桂陽三郡。
而劉備雖說剛剛攻佔了漢中，實力大增，但統治範圍仍局限於益州和荊州的三分之一，況且，按照諸葛亮提出的隆中對策略，跨有荊益只完成了百分之七十，西和諸戎、南撫夷越都還沒開始實施，少數漢族並未歸服，可見，劉備集團的形勢仍然不容樂觀。
隆中對佈局遠未完成
關羽就威震華夏，開嘲諷集火
還有一個新的重要的變化，那就是由於爭奪荊州矛盾的激化，與親劉派魯肅的病故以及強硬派呂蒙的上台，東和孫權已經很難做到。
關羽沒有注意到，雖然孫權和劉備曾經聯合起來在赤壁之戰中擊敗曹操，但是由於雙方都把荊州當做必爭之地，所以雙方的矛盾從本質上來說是不可調和的。
在劉備奪取益州之後，孫權屢次索取荊州，但是劉備拒不歸還，建安二十年，公元215年，孫權派呂蒙率兩萬兵士去攻取長沙、零陵、桂陽三郡，呂蒙傳檄長沙、桂陽，二郡望風歸附，唯零陵太守郝普守城不投降，劉備聞後，見形勢危迫，匆忙從西川蜀郡趕到荊州公安，令關羽爭奪三郡，呂蒙智取郝普，使得東吳佔據著主動。
正當孫劉雙方大戰即將爆發之際，曹操攻打漢中，劉備後方吃緊，被迫與孫權講和，孫權也想趁機攻取合肥，雙方分割了荊州，但是只是暫時的緩解了矛盾，真正的矛盾並沒有解除。
建安二十二年，呂蒙又率軍阻擋了曹操的進攻，同年冬，鎮守陸口的魯肅去世，呂蒙代其為將，西駐陸口，呂蒙轄區與關羽臨近，二人各守其土。
呂蒙深知關羽善戰，有對外擴張的野心，而且從地勢上講，又處在自己的上游，絕對不會長期相安無事，因此積極備戰，準備伺機收回荊州。
當初，魯肅等認為曹操雄踞北方，戰亂剛開始，孫劉應該互相依賴，互相幫助，同仇敵愾，不可因雙方利害爭奪影響大局，呂蒙在當時就有不同見解，曾經向孫權獻呈秘計。
他說：「如果現如今讓征虜將軍孫皎據守南郡，潘璋進駐白帝，由蔣欽帶領一萬人的機動部隊，沿長江上下巡查，敵人出現在哪裡就奔赴哪裡，而微臣我則為主公向前佔據襄陽，像這樣進行佈置，還擔憂曹操什麼呢?還依賴關羽什麼呢?」
等取代魯肅位置後，呂蒙初到陸口，他便對關羽加倍慇勤，廣施恩義，和關羽結下友好關係。但這友好並不是真誠的友好，而是笑裡藏刀。
水淹七軍促使東吳鷹派呂蒙上台
可惜的是，這些複雜的形勢，關羽都沒有看清楚。也沒有予以重視。當孫權一方磨刀霍霍，對關羽虎視眈眈之時，關羽卻並沒有覺察到危險，也沒有予以足夠的重視和充足的防範。
關羽依靠擊敗於禁的軍威，又進一步把進攻的勢頭擴大，包括親自乘船至城下，將樊城重重包圍，使其內外斷絕。又派別的將領把曹魏將軍呂常包圍在襄陽。
關羽強勁的進攻取得了一定的戰果。荊州刺史胡修、南鄉太守傅方投降了關羽。陸渾民孫狼等作亂，殺死了縣主簿，向南歸附關羽。關羽授給孫狼官印，給他軍隊，讓他去擾亂曹魏。
此時許都以南的梁郟、陸渾群盜，紛紛接受關羽的印號，「為之支黨」，以上舉措，使得關羽的威名震動了整個中原 。就連久經沙場的曹操也打算遷都避其鋒芒。
雖然如此，關羽表面上聲勢大振，但是正如曹魏丞相軍司馬司馬懿、西曹屬蔣濟所分析的：「於禁等人戰敗，是因為大水淹沒，並非因為攻戰失利，對國家大計沒有構成大的損害。」關羽只看到了曹操由攻為守，卻沒有看清楚曹強劉弱的整體格局並沒有改變。
雖然關羽造成了中原群盜或受封號，或遙受節制，大有迫曹魏遷都的氣勢，但實際上卻是表面氣焰高漲而於事無補，攤牌過早。
其次，水淹七軍讓關羽的對手變得空前的強大，於禁兵敗後，曹操開始將關羽視為心腹大患，集中精力對付關羽。
曹操不僅派大將徐晃迎擊關羽增援曹仁，還親自率領大軍做後援，甚至還將防備東吳的張遼等將領調來支援。
僅徐晃一部已足以擊敗關羽
何況孫曹精銳盡出
此舉有兩個目的，一是增強攻擊關羽的力量，加大增援曹仁的力度，鼓勵曹仁與關羽死磕，二是向東吳示好，鼓勵東吳放手、安心去進攻關羽。
孫權方面由於北方的壓力減輕，得以集中主要兵力襲擊荊州，就這樣，水淹七軍之後，關羽實際上受到魏吳兩大集團的全力夾擊之中，所面對的敵人變得空前強大。
第三，水淹七軍讓關羽更加不可一世，更加驕傲，關羽過去斬顏良，立下大功，如今，又擊敗了曹操的主力部隊和名將，更加的不可一世，驕傲自滿了。
第四，水淹七軍讓關羽的防禦力量受到極大的削弱，由於關羽輕易取勝，使得關羽盲目樂觀，將荊州之軍悉數調往北方，大大的削弱了心腹根據地的防禦力量。
水淹七軍之後，關羽所領導的劉備集團分公司的形勢就急轉直下，一方面曹操調動大軍援救曹仁進攻關羽，另一方面，孫權集團也展開了對關羽的驚天陰謀並付諸行動。
正當關羽猛攻樊城之時，呂蒙偷襲了荊州，關羽手下大將糜芳、傅士仁投降，在較短的時間內，關羽先後失去了地盤和大量軍隊，並陷入曹魏和孫權兩大集團的夾擊，最後敗走麥城，被吳軍小人物擒殺，荊州也丟了。
關羽北伐失敗造成了嚴重的後果，蜀漢劉備集團丟失所控制的荊州三郡，永久失去了荊州，損失極其慘重，蜀漢從此失去了東面進行北伐曹魏的大基地，使得諸葛亮的隆中對成為虛話，荊州的軍隊和人才基本上是損失殆盡。再者，孟達叛變投魏，導致喪失上庸等地。
最後，蜀漢在襄樊之戰的慘敗，直接導致了後來劉備討伐東吳的夷陵之戰，劉備被火燒連營七百里，使原本就弱小的蜀漢政權雪上加霜。
夷陵之戰後的三國定局
這其中，水淹七軍等於給關羽吹了一個大泡泡，事實上打破了戰略均勢，但自己卻沒有認識到，採取措施來減輕震盪。這讓關羽的防禦力量削弱，而關羽所面對的敵人卻空前強大，關羽的失敗已成必然。